2 - se a corrente for suficiente, você pode usar um reed switch, enrolando algumas voltas do fio do circuito em torno dele. Ao circular a corrente o reed fecha os contatos como um relê comum.
O problema é que sendo alternada, a corrente fará o reed ficar vibrando (60 Hz) e talvez não ser acionado. Além disso, um reed comum possui tempo de resposta de algumas centenas de milissegundos e a rede oscila com período de 16,6 ms, o que fará com que a amplitude de vibração de reed seja pequena.
Uma solução seria acoplar um diodo retificador em série com a bobina e outro em antiparalelo com o conjunto bobina+diodo para by-passar a corrente quando esta se inverter.
É necessário saber a relação Amperes-espiras necessária para acionar o reed para calcular a quantidade de espiras.
Os populares requerem algo em torno de 10 a 60 AT (
http://en.wikipedia.org/wiki/Reed_switch), assim, para 120 mA, são necessárias no mínimo 10/0.12=83 a 480 espiras. O problema é a resistência (vai gerar queda de tensão) e o tamanho da bobina.