Olá,
Só o win 98 consome esses 240Mb e creio que nao roda com 12mb de ram...acho que o minimo é 16mb.
Sugiro voce instalar o win 95...
quanto ao CDrom...normalmente toda placa mae possui duas IDEs uma ao lado da outra, onde vc pode instalar o cdrom...se o seu PC for muito antigo, é possivel que a IDE seje offboard.
Ahh...caso vc seje teimoso e tente instalar o win98 assim mesmo, quando chegar no passo que pergunta se é instalaçao normal, compacta ou personalizada...vá em personalizada e na sequencia desmarque tudo que nao for necessario, bloco de notas,paint,calculadora, descanso de tela, etc, etc...tudo! quem sabe vc nao consegue...tenta e depois diga. ok!